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       這個周末，多家文娛公司發布了2019年上半年業績預告，包括光線傳媒、華誼兄弟、宋城演藝等。從目前已經公布半年報預告的公司來看，近半數都處于虧損狀態，對電影依賴度越大的，虧損越嚴重。

       僅有宋城演藝、芒果超媒、華錄百納、完美世界三家公司凈利潤同比是上升的，其余十幾家影視公司凈利潤均是同比下跌。包括華策影視、華誼兄弟在內的頭部影視公司都出現了虧損，虧損最高的華誼兄弟超過3億。

       2019年上半年預告業績最高的是完美世界，凈利潤高達9.6-10億，同比增長23%-28%。完美世界之所以能在寒冬下保持快速增長，是因其在影視業務外，還有現金流穩定的游戲業務。

       此前，完美世界Q1財報顯示，游戲及影視業務收入實際較上年同比增長32.80%。

       凈利潤排名第二的是宋城演藝，2019年上半年業績預告顯示，報告期內預計凈利最高可達8.32億，比上年同期上升25%。宋城演藝主要從事文化演藝業務，已經形成了現場演藝、旅游休閑和互聯網演藝三大板塊。凈利潤排名第三的是芒果超媒，凈利潤預估為7.3億元-8.3億元，比上年同期增長27%-45%。主要原因是依托于湖南衛視的團隊資源，公司在自制綜藝方面優勢明顯。《明星大偵探》《妻子的浪漫旅行》《女兒們的戀愛》《勇敢的世界》《野生廚房》等頭部綜藝IP皆是出自芒果。另一個盈利的是華錄百納，也是唯一一個盈利的電影、電視劇公司，該公司去年同期仍然處于虧損狀態，虧損約2.67億元，而今年上半年扭虧為盈，凈利潤預計為6100萬元-6600萬元。盈利主要來源于新劇目發行、過往劇目的二輪發行、主流衛視晚會類節目的內容營銷以及媒介資源的硬廣項目投放等。利潤較前期大幅增長主要系報告期內公司積極開拓并新增大客戶所致。

       盈利的四家公司中，沒有一家是以電影為主營業務的公司。在這四家公司之外，光線傳媒、萬達電影、慈文傳媒、歡瑞世紀和幸福藍海雖然沒有虧損，但是利潤卻同比去年下降。光線傳媒2019上半年預計僅盈利8500萬-1億元，較去年同期下滑了95%左右。報告期內，公司參與投資、發行并計入本報告期票房的影片共七部，分別為《瘋狂的外星人》《四個春天》《夏目友人帳》《陽臺上》《風中有朵雨做的云》《雪暴》《千與千尋》，總票房為28.16億元，利潤較上年同期有所下降。電視劇業務則主要確認了《八分鐘的溫暖》《逆流而上的你》《聽雪樓》的收入，利潤較上年同期也有所下降。

       萬達電影利潤大幅下降，主要是票房收入下滑所導致的。慈文傳媒表示認為是公司游戲業務受版號限制等政策層面影響延續，致使公司業績同比下滑。天舟文化業績下滑是由于去年同期收購海南奇遇天下網絡科技有限公司進行72%股權，對購買日前持有的28%股權按公允價值重新計量，確認投資收益5100萬元等，本期投資收益同比大幅下降。在虧損公司的列表中，虧損最多的是華誼兄弟。作為頭部電影公司，是受影視寒冬影響最大的。報告期內，上映的影片包括跨期電影《云南蟲谷》和《把哥哥退貨可以嗎？》票房表現均一般。原本將希望寄托在下半年的華誼兄弟，又面臨《八佰》和《小小的愿望》兩部電影接連撤檔，這讓華誼兄弟今年的業績也蒙上了陰影。此外，華誼的電視劇、實景娛樂業務也同比下滑， 2019年年內，預計將有2-3個實景娛樂項目陸續開業。

       另外一個虧損較大的是中南文化。中南文化方面表示，公司流動資金緊缺已成為影響生產經營發展的關鍵要素，并對公司部分生產經營產生了重大不利影響。對資金投入依賴性較強的影視行業相關業務已暫停或取消新項目投資計劃。近幾年接連推出爆款的北京文化也沒有逃脫虧損的命運。公告顯示，虧損的主要原因是《流浪地球》等影視作品尚未計入上半年業績。


      與北京文化虧損規模接近的華策影視預計凈利虧損6000萬，比上年同期下降120.74%。公告認為，業績下滑的原因是，國家調控導致產業鏈上下游價格逐步回歸理性，從而影響了部分項目的利潤空間。虧損的唐德影視認為，同樣將業績不佳歸結為受影視行業景氣度下降和影視行業監管趨嚴的影響，因此電視劇項目整體銷售進度仍然低于預期。